Glossario

Swap. E' un contratto finanziario tra due controparti che prevede lo scambio di flussi di cassa (o cash flows) a date future determinati da un payoff concordato.

Payoff. E' l'espressione matematica che identifica la "regola" dei pagamenti che le controparti si impegnano a pagare in un contratto swap.

Fair Value. E' il valore finanziario di un contratto, cioè il prezzo che si ottiene come valore atteso scontato dei flussi di cassa scambiati dalle controparti di uno swap. Il fair value si calcola tramite complesse prodedure di pricing.

Pricing. E' l'insieme delle procedure e dei modelli matematico-finanziari attraverso il quale si ricava il prezzo di un prodotto finanziario.

Commissione implicita. E' la differenza tra il fair value ed il prezzo dello strumento dichiarato dalla banca.

Upfront. E' la somma che in alcuni casi una controparte riconosce all'altra alla stipula di un contratto swap. Lo scopo dell'upfront è di rendere nullo il valore del contratto alla data di stipula, in modo che il vaore dei flussi attesi scontati sia equivalente per le due parti.